"Le relèvement de la note reflète l'opinion de Morningstar DBRS selon laquelle la réduction notable de la dette publique du Portugal, soutenue par de solides résultats budgétaires, a renforcé sa qualité de crédit.
DBRS a également souligné "la réduction significative des vulnérabilités externes au cours de la dernière décennie et un système bancaire plus résilient".
Morningstar DBRS a également relevé les notes à court terme du Portugal de R-1 (bas) à R-1 (moyen), les tendances de toutes les notes passant de positives à stables.
"Le ratio de la dette publique du Portugal a fortement diminué, passant de 116,1% du PIB en 2019 à 97,9% en 2023 et pourrait passer sous le seuil de 90,0% du PIB dans les deux ou trois prochaines années", a noté DBRS.
Selon l'agence, le gouvernement s'attend à ce que "le ratio de la dette publique diminue à 95,9 % du PIB en 2024 et poursuive sa tendance à la baisse à 93,3 % en 2025 et 83,2 % en 2028, grâce à d'importants excédents primaires et à une croissance modérée du PIB nominal."
Selon DBRS, "la situation budgétaire actuelle du Portugal est parmi les plus solides de la zone euro", rappelant que "le Portugal a enregistré un excédent budgétaire global de 1,2% du PIB en 2023 et devrait enregistrer de petits excédents en 2024 et 2025".
Pour l'agence, "l'approbation du budget 2025 est de bon augure pour la durabilité du gouvernement actuel à court terme", avertissant que "l'incertitude fiscale augmentera probablement au fil du temps".
"Toutefois, Morningstar DBRS considère que le risque que le Portugal s'écarte de manière significative de son engagement en faveur d'une politique budgétaire prudente est relativement faible", assure l'agence.
La perspective stable reflète l'opinion de l'agence selon laquelle "les risques pour les notes de crédit sont équilibrés", une opinion soutenue "par l'appartenance du pays à la zone euro et par son adhésion au cadre de gouvernance économique de l'UE", combinée à "la solide performance budgétaire du Portugal depuis 2016 et la position renforcée du système bancaire portugais soutiennent également la note de crédit du pays"
Pour l'agence, les "principales vulnérabilités comprennent le niveau élevé de la dette publique, la dette extérieure élevée et le potentiel de croissance économique relativement faible", et "la gestion de ces questions pourrait devenir plus difficile si les taux d'intérêt restent élevés pendant une période prolongée", a-t-il prévenu.
L'agence est la première à se prononcer sur la notation du Portugal cette année, suivie par S&P, le 28 février, Fitch, le 14 mars et Moody's, le 16 mai, selon les calendriers publiés par les agences.
Source: https://www.theportugalnews.com/fr/nouvelles/2025-01-20/la-note-du-portugal-relevee/94984
